El apalancamiento es un mecanismo que permite operar con una posición de mayor tamaño que el capital realmente aportado. En lugar de utilizar únicamente tu dinero, el mercado te permite tomar exposición adicional multiplicando tu capital por un factor determinado.

Ese factor se expresa normalmente como un multiplicador, por ejemplo 2x, 5x o 10x. Cuanto mayor es el apalancamiento, mayor es la exposición al movimiento del precio, tanto en ganancias como en pérdidas.

El apalancamiento no es un activo ni una estrategia por sí mismo, sino una forma de ampliar la exposición dentro de una operación.

En el trading de futuros, el apalancamiento es una característica central. Permite abrir posiciones grandes aportando sólo una parte de su valor como garantía, lo que se conoce como margen.

Al utilizar apalancamiento, pequeñas variaciones en el precio del activo tienen un impacto proporcionalmente mayor en el resultado de la posición. Esto introduce un perfil de riesgo distinto al del trading spot, ya que la posición puede cerrarse de forma forzada si el capital disponible no es suficiente.

El apalancamiento actúa siempre sobre el movimiento del precio, no sobre el capital inicial. La exposición es mayor, pero también lo es la sensibilidad a cualquier cambio del mercado.

Con una cuenta de 100$, se puede abrir una posición utilizando 10$ como margen y un apalancamiento de 10x. En ese caso, el tamaño real de la posición sería de 100$.

Al utilizar únicamente 10$ como margen, los 90$ restantes de la cuenta permanecen libres y no forman parte de la posición abierta.

Si en lugar de usar solo 10$ se utiliza la cuenta completa de 100 $ con el mismo apalancamiento de 10x, el tamaño real de la posición pasaría a ser de 1.000 $, utilizando 100$ como margen.

En una posición apalancada, tanto las ganancias como las pérdidas se calculan siempre en función del tamaño total de la posición y no del margen empleado como garantía. Esto significa que cualquier movimiento del precio impacta sobre la exposición completa al mercado, amplificando el resultado respecto al capital realmente aportado.

Además, el apalancamiento también tiene un efecto directo sobre los costes de la operación. Comisiones, gastos de apertura y cierre, y otros costes propios de los derivados, como las tarifas de financiación, se calculan igualmente sobre el tamaño total de la posición. Aunque el margen inmovilizado sea menor, tanto el resultado de la operación como sus costes asociados dependen siempre de la exposición completa asumida.

Aunque para simplificar, la mayoría de exchanges y brokers muestran las pérdidas y ganancias en forma de porcentajes calculados sobre el margen empleado, es importante entender que ese porcentaje refleja el resultado de una variación aplicada previamente sobre el tamaño total de la posición.

Si se abre una posición con 10$ de margen y apalancamiento 10x, el tamaño real de la posición es de 100$. Cualquier variación del precio se aplica sobre esos 100$, no sobre los 10$ aportados como margen. Un movimiento favorable del 5 % generaría un resultado equivalente a 5$ de beneficio, mientras que un movimiento adverso del 5 % supondría una pérdida del mismo importe.

Si se utiliza la cuenta completa de 100$ con apalancamiento 10x, el tamaño real de la posición pasa a ser de 1.000$. En este caso, ese mismo movimiento del 5 % se traduce en un beneficio o una pérdida de 50$, ya que el cálculo se realiza sobre la exposición total.

Siguiendo el ejemplo anterior, cuando se utilizan 10$ de margen con apalancamiento 10x, las comisiones y otros gastos de la operación se calculan sobre una posición de 100$. Si se utiliza la cuenta completa de 100$ con apalancamiento 10x, esos mismos costes se calculan sobre una posición de 1.000$, independientemente del margen aportado.